Entenda a análise / Comparação
Duas taxas não contam
a história inteira.
Para comparar manter e trocar, a FindBips leva os dois caminhos até uma data comum: o vencimento do título que o cliente já tem.
Pagamentos diferentes.
Uma régua comum.
Cada título paga em datas e valores próprios. Para comparar, tudo o que os dois caminhos recebem antes da data comum é reaplicado até ela, sob a mesma regra.
→ Mas o que entra, exatamente, em cada caminho?
O que a comparação considera
Cada fluxo tem
uma data e um papel na conta.
O objetivo é comparar quanto cada caminho vale no mesmo horizonte. Não basta subtrair a taxa de um título da taxa do outro.
→ Se quase tudo é igual nos dois cenários, de onde vem a diferença?
O caixa que a venda entrega
O preço de recompra define quanto a venda rende. A compra usa o seu próprio preço; só entram unidades inteiras, e o troco também conta.
Os pagamentos recebidos no caminho
Juros e amortizações que chegam antes da data comum, e também o troco, são reaplicados pela curva de juros futura (DI). O imposto sobre o rendimento dessa reaplicação é descontado parcela por parcela.
O que ainda resta do título comprado
Se o título comprado vence depois da data comum, o que falta receber dele precisa de um valor nessa data. A conta mostra esse valor de duas maneiras.
Duas hipóteses, lado a lado
Entenda de onde
vem a diferença.
Os fluxos, os preços de entrada e a reaplicação são os mesmos nas duas hipóteses. Muda só a taxa usada para dar valor ao que resta do título comprado.
Pela taxa travada na compra.
O que resta do título comprado vale a taxa em que ele foi comprado, como se o cliente o levasse até o fim. O mercado chama essa leitura de carrego.
Pelas taxas de mercado do dia.
O que resta é descontado pela curva de juros (DI) na data comum, como se o cliente o vendesse ali. É uma hipótese de avaliação, não uma cotação futura garantida.
E o ganho
“ao ano”?
Para comparar trocas de prazos diferentes, a FindBips converte o ganho em taxa ao ano, sempre sobre a hipótese mais conservadora das duas.
Não é a taxa do título nem a receita do escritório.
O percentual é calculado sobre a riqueza projetada de manter, na mesma data.
Veja os dois exemplos da página Payback ↗Índices, impostos e limites da comparação
A FindBips compara trocas entre títulos prefixados, atrelados ao CDI (em percentual ou com spread) e corrigidos pelo IPCA, inclusive entre índices diferentes. Nos fluxos corrigidos pelo IPCA, a inflação implícita no mercado faz a passagem para reais da data futura; ela não se confunde com o índice já publicado, que atualiza o valor do título.
A hipótese de reaplicação não prevê o CDI que será realizado nem o que o cliente fará com o dinheiro. O tratamento de impostos considera pessoa física, e o imposto da reaplicação é distinto do imposto do próprio título.
Fontes editoriais: wiki FindBips, «A conta», «Reaplicação», «Por que a coluna traz dois números» e «A tela de clientes», consultadas em 06/10/2026.
Conheça a conta que
sustenta a conversa.
Veja como sua equipe confere fluxos e hipóteses numa troca.
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Os mesmos dois exemplos da página Payback, com os valores de cada caminho.